大牛证券 在线配资炒股专业的平台 短视频第一股来了!​市场认购火爆

这几年来,短视频战场烽火四起。在刀光剑影过后,抖音和快手两大寡头傲视江湖。不过在上市进程中,快手率先抢跑,或将领先成为“国内短视频第一股”。

1月15日,港交所信息显示,快手已通过港交所聆讯,正式进入上市倒计时。

1月18日,快手上市保荐人团队将开始分析师路演。随后正式进入招股阶段,募资额约50亿美元。公司最快或于农历新年前进行招股,2月5日挂牌上市。

与此同时,在A股市场,在港交所通过聆讯消息未披露之前,与快手有业务来往或者相关的“快手概念股”已提前波动,均出现了上涨的趋势。
市场认购火爆

在“国内短视频第一股”盛名之下,快手在香港资本市场认购火爆。根据上海证券报报道,眼下,市场对快手此次IPO颇为看重,部分机构投资者已经摩拳擦掌,甚至不惜动用私人关系“预定份额”。据悉,在过去70多天,部分投资人四处寻找可能与快手创始人宿华等核心管理层最近的关系以拿到额度。

也有基金人士表示,快手的份额在市场上非常火爆,他们只能通过更大型的香港机构获得二手份额,做成面向个人投资者的IPO战略配售基金。在快手还没有通过聆讯前,该机构设立的认购起点为100万港元的快手IPO战略配售基金早已预售一空。

招股书显示,目前,快手的股东包括腾讯、红杉资本、百度、淡马锡、博裕资本、晨兴资本等。其中,腾讯是快手的单一最大股东,持股比例为21.56%;晨兴资本为最早投资快手的创投机构,持股比例为14%。快手联合创始人宿华持股为12.648%,快手联合创始人程一笑持股为10.023%,百度持有快手约3.78%的股权。

快手去年前三季度营收407亿元

快手公布的招股书显示,2017年至2019年以及2020年前三季度,快手分别实现营业收入83亿元、203亿元、391亿元及407亿元。2020年具体到第三季度单季收入为154亿元。拆分到具体业务,2020年前三季度直播收入253亿元,线上营销服务收入133亿元,包括电商、网络游戏、在线知识分享等在内的其他服务业务收入20亿元。

继续发力电商业务,降低直播业务收入占比

目前直播依然是快手营收板块的重要组成部分,2017年至2019年,快手直播业务的收入分别为79亿元、186亿元以及314亿元,2020年前三季度则贡献了253亿元的营收。不过从收入增速来看,线上营销服务收入占总收入份额的增速最快,从2017年的4.7%一路上升到2018年的8.2%、2019年的19.0%以及2020年前三季度的32.8%。

非直播业务占公司总收入份额从2020年上半年的31.5%,上升到2020年前三季度的37.8%,直播收入占公司总收入的比重继续下降至62.2%,而在2017年,这一数字还高达95.3%。这意味着,随着收入的多元化,快手的收入结构也进一步得到优化。

业务数据上,截至2020年9月30日的9个月内,快手的中国应用程序及小程序的平均日活跃用户为3.05亿,平均月活跃用户为7.69亿,快手应用上共开展近14亿次直播,直播和短视频内容共收获了2.2万亿个赞和1,730亿条评论。截至2020年9月30日,快手应用上短视频库存累计约为290亿条。

净亏损依然存在,月均值呈收窄趋势

从招股书披露情况来看,由于2020年快手在大数据中心建设、研发、人才引进与储备、市场推广等方面做很多主动和长期的资本投入,之前一直盈利的快手在2020年出现净亏损。

据招股书数据显示,快手2017-2019年净调整净利润分别为7.74亿元、2.05亿元、10.3亿元,2019年前三季度及2020年前三季度经调整净利润分别为18.4亿元、-72.4亿元。

短视频7万亿变现市场?

东北证券近期发布研报称,2020年来短视频行业已经进入沉淀期,以抖音、快手为代表的短视频平台规模优势凸显,行业竞争格局已初步落定。赛道成熟下商业变现打开局面,以直播打赏、广告营销、电商等为代表的变现路径已成功验证,2025年对应近7万亿变现市场规模有待持续挖掘。

东北证券表示,快手作为去中心化内容社区,在用户规模和内容丰富性等多维度上呈现出行业领先优势。在内容社区之上,快手当前正处于商业化加速期。随着快手逐步打通广告、电商、教育和游戏等维度的商业化路径,公司商业变现端打造第二成长曲线正当时,具备长期投资价值。

国金证券研报称,预计2021年快手将完成业绩由“直播驱动”向“广告驱动”的转变,广告业务收入占比的提升将释放更多利润,推动业绩加速。快手的直播业务一直是收入的主要组成部分,当前快手广告业务处于起步期,增速可观,2018/2019/2020H1年快手广告业务收入同比增速分别为326.31%/345.53%/223%,2017/2018/2019/2020H1收入占比4.68%/8.20%/18.96%/28.29%。2020H1广告收入占比已达到28%,预计2021年快手将实现“直播驱动”向“直播+广告双轮驱动”的转变,广告业务将成为快手业绩新的重要支撑。

上市之争,短视频下半场竞争的重要砝码

实际上,这几年来,短视频市场刀光剑影,不过快手和抖音的两强格局早已形成。

在2020年之前,争夺用户一直是两者竞争的重点。不过到了2020年,两大短视频巨头之间的竞争,已经开始从用户争夺向加速商业化转变。

根据国金证券研报显示,快手和抖音经历了近年来的用户高速增长阶段,据QuestMobile,主站DAU分别已达3.04亿与2.25亿,目前在各个城市均有较高的渗透率。

2020年,快手上线快手8.0版,升级磁力聚星和快手粉条两大营销产品,加速公私域流量的打通,提升在线营销服务收入,以及大力发展电商业务。今年6月,字节跳动宣布成立电商部门,主要服务抖音电商业务。随着直播电商模式的成熟,抖音在整个字节跳动的营收占比或将继续提升。比如抖音则是大力引入罗永浩等头部网红明星,试水直播电商。

上市,则成了两者寻求突破的新砝码。在快手向港交所提交IPO招股书之后,字节跳动也放出欲将抖音、字节跳动和西瓜视频打包上市的消息。从目前结果来看,快手抢先拿下上市这个“新砝码”。

概念股已闻风而动

而在上周五,A股的“快手概念股”早已闻风而动。当日收盘,因赛集团、引力传媒涨停,首都在线、中文在线等多股涨逾7%。

1月15日,因赛集团大涨20%,引人注目。因赛集团为整合营销传播服务商。对于与快手的合作,因赛集团早前披露,从2019年开始,公司已涉足网红直播营销。2020年,公司与快手签署了年度框架协议,推动公司核心主营业务与网红直播营销的融合发展。

引力传媒表示,公司于2019年末与快手短视频签署战略合作协议,双方就短视频内容的研发、生产、运营等方面开展全面战略合作。

新媒股份与一线互联网平台公司共同打造互联网电视多元产品矩阵,合作方包括哔哩哔哩、快手等。其中,与快手合作的为“云视听快TV”。

部分公司回复时点值得玩味。2020年12月22日,有投资者询问数知科技是否与快手有业务往来。公司直到1月15日才在互动易平台称,在智慧营销领域,公司与快手有相关合作。

互联网数据中心服务提供商首都在线曾在互动平台称,公司主要为快手提供IDC数据中心服务。大数据服务提供商数知科技亦表示,公司在智慧营销领域与快手有进行相关合作。

此外,浩丰科技也在互动平台称,公司给字节跳动、快手平台有提供基于存储、视频培训等方面的IT系统解决方案,但整体金额占公司营收较小。

今年1月以来,深交所互动易平台共有11条与快手上市相关的提问。对于是否投资快手或者与其有无业务往来的问题,相关上市公司回复较谨慎。

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